高盛发表研究报告指出，自5月21日以来，汇丰控股(00005.HK) +0.700 (+0.517%) 沽空 $3.24亿; 比率 33.826% 与渣打集团(02888.HK) -1.600 (-0.845%) 沽空 $4.94百万; 比率 3.659% 的股价表现分别跑输欧洲银行股指数(SX7P)约5%及7%，主要反映投资者对香港存款流入放缓，以及两家银行与内地客户参与度可能受限的忧虑。不过，该行认为这次的股价落后表现，与已公布措施及变动对盈利的潜在影响并不相符，更多是出於市场对未来潜在政策变动的不确定性。
该行指出，中国证监会近期宣布对线上经纪商实施监管控制，同时香港金管局亦发出通告加强开户程序与合规要求。渣打集团管理层表示其现行政策与监管方向高度一致，虽然有关要求包括关闭零余额旧帐户及获取客户资金来源声明等，可能会增加流程摩擦，但预期不会对业务带来实质性重大影响。此外，金管局已表示本地银行的相关系统升级已经完成，开户服务持续平稳进行。至於中国国务院近期发布的跨境投资法令，高盛认为其核心主要聚焦於建立监管跨境技术与资本流动的框架，而非旨在减少资本外流。
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高盛分析显示，内地居民在香港持有的典型帐户中，约90%的存款流来自境外源头(如新加坡或香港其他渠道)，仅约10%直接来自内地银行帐户。该行进行敏感度测试指出，在极端不利的假设情境下，即使未来这10%来自内地源头的净新资金(NNM)流入完全停止，以目前香港银行同业拆息(HIBOR)约2.7%并假设该部分资金利润率达300个基点计算，对汇丰控股及渣打集团的税前利润年化潜在影响也仅分别约为1%及2%，整体盈利受到的实际冲击非常有限。高盛给予汇丰控股(00005.HK) +0.700 (+0.517%) 沽空 $3.24亿; 比率 33.826% 12个月目标价165元，给予渣打集团(02888.HK) -1.600 (-0.845%) 沽空 $4.94百万; 比率 3.659% 12个月目标价242元，对两者均维持「买入」评级。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-11 12:25。)
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